São Paulo cria fundo de R$ 240 milhões para reestruturar dívidas

O São Paulo está prestes a dar um passo importante para reorganizar suas finanças. A diretoria do clube vota nesta terça-feira, 1º de outubro, a criação de um fundo de investimento em direitos creditórios (FIDC), com o objetivo de captar R$240 milhões. O dinheiro será utilizado para quitar a maior parte da dívida que o clube tem com diversos bancos, consolidando tudo em um único credor e criando um panorama financeiro mais previsível e estável.

A operação será administrada pela gestora de investimentos Galapagos, com a participação da Outfield, e deve trazer mudanças significativas na gestão do São Paulo. Além de melhorar o prazo de pagamento e as condições gerais da dívida, o fundo impõe restrições de governança que afetam diretamente a forma como o clube poderá lidar com seus recursos nos próximos anos.

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Limites para gastos e novas dívidas

Se aprovado pelo Conselho Deliberativo do clube, o FIDC estabelecerá travas importantes nos gastos do São Paulo, especialmente relacionados ao futebol e à administração. Entre as regras definidas no contrato, que tem 13 páginas, destacam-se:

• Limite para investimentos no futebol: os gastos serão limitados ao menor valor entre 50% da receita bruta anual ou R$ 350 milhões.
• Salários da administração: o limite será o menor valor entre 4% da receita bruta anual ou R$ 25 milhões.
• Proibição de novas dívidas: não será permitido ao clube contrair dívidas superiores a R$ 10 milhões por trimestre sem aprovação do comitê de crédito do fundo.
• Receitas futuras: receitas como patrocínios e direitos de transmissão não poderão ser cedidas ou oneradas sem aprovação do FIDC.
• Exigência de superávit: o São Paulo precisará apresentar lucro em todos os exercícios fiscais a partir de 2025.

Essas limitações diferenciam o FIDC de uma operação de crédito tradicional, na qual os clubes geralmente não precisam alterar sua forma de governança em troca do empréstimo. A ideia é oferecer maior segurança ao investidor, enquanto o clube se organiza financeiramente.

Condições para pagamento e garantias

Embora o FIDC ofereça algumas vantagens em termos de governança e prazo de pagamento, ele ainda carrega algumas características de empréstimos convencionais. O São Paulo terá quatro anos e meio para quitar a dívida, com vencimento final em dezembro de 2028. As garantias oferecidas pelo clube incluem:

• Contratos de patrocínio;
• Direitos de uso de espaços;
• Licenciamentos;
• Direitos de transmissão;
• Programa de sócio-torcedor;
• Vendas de jogadores.

As taxas de juros e os custos administrativos do fundo também estarão presentes, somando-se ao montante total da dívida.

O presidente do São Paulo, Julio Casares, tem como objetivo principal usar os recursos captados pelo FIDC para quitar as dívidas atuais do clube com diversos bancos, concentrando todo o passivo em um único credor. Essa estratégia visa reduzir os riscos financeiros, uma vez que a dívida será unificada e terá um prazo de pagamento mais longo e menos incerto.

Atualmente, o São Paulo possui R$ 217 milhões em dívidas bancárias, distribuídas em 12 operações de crédito com diferentes instituições. Empréstimos com prazos curtos e juros elevados representam uma preocupação constante para a diretoria. Em 2023, os encargos financeiros variaram entre R$ 38 milhões e R$ 48 milhões anuais, dependendo das condições econômicas.

A unificação dessas dívidas permitirá ao São Paulo aliviar a pressão financeira a curto prazo e, possivelmente, reduzir as multas e penalidades que incidem sobre a quitação antecipada desses contratos.

Outra mudança significativa que o FIDC trará será o fim do aval pessoal de Julio Casares nas operações de crédito. Hoje, o presidente do clube atua como garantidor de empréstimos em seu nome, o que representa um risco pessoal. Com o novo fundo, o São Paulo passará a depender exclusivamente de suas receitas futuras, como patrocínios e direitos de transmissão, para garantir o crédito.

Essa transição é vista como positiva pela diretoria, que acredita que o modelo de fundo trará maior estabilidade financeira para o clube e permitirá um planejamento mais robusto para os próximos anos.

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Sao Paulo

Amanda Alvarez

Amanda Alvarez aprendeu com o seu pai todas as regras do futebol. Podia ser árbitra, se não tivesse escolhido o Jornalismo com ênfase em cobertura esportiva. Esteve nas Copas do Qatar e da Rússia, repercutindo o Mundial de Futebol para o público brasileiro. Torcedora do Santos, é súdita do Rei Pelé e Lucas Paquetá.